每個年代，都有屬於當時的「淘金熱潮」。

1848年，有人在美國加州的沙特磨坊，發現黃金。這消息瞬間炸開，超過三十萬人蜂湧進入當地，他們來自各地，有些甚至來自中國廣東，懷抱夢想，希望一夜致富。在嚴苛的生活條件，用十分簡陋的工具，想從河流中滔洗出細小的黃金。

一百多年後，又有新的「金礦」出現。只不過，這一次浪潮更急更兇。

2008年，區塊鏈的第一項應用，比特幣誕生，起初在一個小眾社群風行。創始者想實驗區塊鏈技術，試驗加密虛擬貨幣機制的可行性。當這僅占全球支付總額約2%的交易媒介，實際運作成功後，鼓舞更多加密貨幣，藉由運算能力而「生產」、「淘挖」出來。

這些加密貨幣，實際的作用，成為支付、甚至解決社會問題的媒介。

例如，近來相當火紅、價格漲幅很大的「恆星幣」 ( Stellar，正式名稱為 lumen )，當初是非營利組織為了在官方貨幣不被信任的國家 (主要是非洲國家)，提供一般民眾享有微型支付、匯款等金融服務。而聯合國則透過以太坊(Ethereum)，發放食物券給難民，透過虹膜掃瞄器，辨認難民身分，難民使用以太坊交易購買食物，而不需額外支付現金。

當然，金融業者不會放過這次機會，這些加密貨幣很快被當作交易標的來炒作。

加密貨幣的購買力，取決於運算能力的強弱；但若是當作交易標的，其價格便取決於下一位接手者的意願。價錢可能在炙手可熱推升，也可能棄之如敝屣而崩跌。

投資大師華倫巴菲特接受CNBC專訪時說得不留餘地，「比特幣與其他虛擬貨幣不會有好下場，肯定虛擬貨幣最後會以悲劇收場。」

淘金熱已是百年來重複無數次的歷史事件，科技的進步，只是讓熱潮的面貌變的不一樣，但人們慾望的本質其實沒有太大差別，依然追逐熱門標的，做著發財夢，然後在行情崩跌時受傷。

有沒有辦法跳脫出這樣的輪迴？

淘金熱當時，在前仆後繼的礦工中，有位雜貨店老闆，山謬˙布蘭南(Samuel Brannan)， 他一樣看到淘金熱潮，但他不是捲起袖子淘金，而是大量收購西岸的平底鍋、鐵鍬、鏟子等鐵器，再轉手給需要工具的眾多淘金客，成了西岸第一個百萬富翁。

銷售淘金工具，遠比爭相淘金實際多了。

數位淘金熱潮，也是一樣。比特幣「挖礦」，如同競爭運算能力，礦工們運用硬體效能，反覆運行測試驗算。這也是為什磨會吸引許多專業人士參與，在運算能力上進行設備競賽。

不過，在本質上，無論是實體或數位挖礦都是個碰運氣的事。能否挖到、挖到多少，不容易預估，以致挖礦者必須背負很多「沈沒成本」，不可測的風險很高。

其實，不需要實際挖礦，同樣可以享受淘金熱帶來的價值。怎麼說？直接去找提供挖礦技術的公司，參與其成長！就像你不一定要去開採原油、稀土金屬，透過投資挖掘開採工具、技術公司，一樣能享受益處。

與其押注比特幣、恆星幣這些貨幣，不如投資數位挖礦工具 — 記憶體、IC設計、圖形處理器製造、科技整合顧問。這些發展區塊鏈與創造相關附加價值的公司，像是超微、輝達、台積電、甚至微軟，都是在數位淘金時代不可或缺的要角。

以輝達(NVIDIA) 為例，該公司市場價格近一年以來，自相對低點約百元左右，勁揚至240元以上，漲幅接近2.5倍。儘管與比特幣井噴式漲幅，不可相提並論，但比特幣自2017年12月中旬高檔回落，已接近「腰斬」，除非心臟夠大顆，不然上衝下洗的市場震盪，恐怕讓人血壓上升。試問，輝達的漲幅有其獲利能力的提升作為基礎，而比特幣呢？

同樣的邏輯，與其投資行情起伏甚大的農產品期貨，不如投資研發配種與種植農產、農產交易、農機工具研發、成品製造經銷的公司。例如俗稱ABCD的四大糧商、農業採礦機械大廠開拓重工(CATERPILLAR ) 、全世界最大農業機械生產廠商強鹿(JOHN DEERE) 。

投資石油，不如投資鑽鑿工具廠、精煉與運輸設備廠、下游精煉運輸公司，例如斯倫貝謝、馬拉松石油、康菲、特索羅。當將投資目標從「資產」拉升到「事業」層次，投資者才具備靈活創造與捕捉價值的能力，而不是被市場上的泡沫行情牽著走，變成追逐夢幻泡影的奴隸。

牌桌上有句至理名言，「30分鐘後如果你還沒發現誰是冤大頭，那麼你就是冤大頭。」不了解創新變局會發展成什麼樣貌前，就急著押注，結果可能大失所望。身為明智的投資者，掌握機會，必須以事業的強勁產出能力為篩選標準，投資具有研發力、創造力的事業，才是明智之舉。

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